Yeni haftanın gündemi ve beklentiler

Piramit Menkul Kıymetler'den aktarılan verilere göre, 15 Temmuz 2024 Pazartesi Çin; GSYİH (2Ç24), Sanayi Üretimi (Haziran) Almanya; Perakende Satışlar (Mayıs) Euro Bölgesi; Sanayi Üretimi (Mayıs) ABD; New York Fed İmalat Endeksi (Temmuz)

16 Temmuz 2024 Salı Türkiye; Tarım ÜFE (Haziran), Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Haziran) Almanya; ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Temmuz) Euro Bölgesi; ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Temmuz) ABD; Perakende Satışlar (Haziran)

17 Temmuz 2024 Çarşamba Türkiye; Konut Fiyat Endeksi (Mayıs), Konut Satışları (Haziran) İngiltere; TÜFE/ÜFE (Haziran) Euro Bölgesi; TÜFE (Haziran) ABD; İnşaat İzinleri (Öncü) ve Konut Başlangıçları (Haziran), Sanayi Üretimi (Haziran)

18 Temmuz 2024 Perşembe Türkiye; Kısa Vadeli Dış Borç Stoku (Mayıs) Euro Bölgesi; AMB Faiz Kararı ABD; Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Temmuz)

19 Temmuz 2024 Cuma Türkiye; Tarım GFE (Mayıs), Japonya; TÜFE (Haziran)

– Bu hafta küresel piyasaları yoğun bir takvim bekliyor. Piyasalar, Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) faiz kararına odaklanacak. Ayrıca, Çin, ABD ve Almanya’nın ardından bu hafta İngiltere, Avrupa ve Japonya enflasyon verileri öne çıkıyor. ABD’de bölgesel Fed imalat endeksleri, sanayi üretimi ve perakende satış hacmi verileri ile konut piyasasına ilişkin bir dizi veri izlenebilir.

AMB para politikası toplantısı

AMB’nin perşembe günkü para politikası toplantısında faiz değişikliği beklenmemekte olup eylül toplantısına ilişkin belirsizlik de korunmaktadır. Haziranda, rekor seviyedeki faizleri düşüren AMB, faiz indirimlerinde majör merkez bankalarına öncülük etmişti. Avrupa’da manşet enflasyon aşağı yönlü bir seyir izlemekle birlikte hizmet enflasyonu ve ücret artışlarındaki katılık ile iş gücü piyasasındaki sıkılık sürmektedir. Öncü veriler Euro Bölgesi’nde TÜFE’nin haziranda aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,5 arttığını, çekirdek TÜFE’nin aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,9 artış kaydettiğini göstermişti. Perşembe günkü toplantıda eylül toplantısına ilişkin olası sinyaller önemli olacaktır. ABD’nin ekonomik verilerindeki güçlenen yavaşlama sinyalleri EURUSD paritesinde yukarı yönlü olası hareketleri destekleyebilir. Teknik olarak, paritede orta/uzun vadeli sıkışmanın oluşturduğu simetrik üçgen formasyonunda direncin aşılmasına yönelik hareketler görülebilir, yukarı yönlü kırılımın gerçekleşmesi halinde ise yükseliş hızlanabilir.

Kovid-19 dönemindeki genişlemeci önlemlerin ardından Temmuz 2022’de faiz artırımlarına başlayan Banka, Eylül 2023 toplantısına kadar toplam 450bp artırdı. O zamandan beri faizlerde değişikliğe gitmeyen Banka’nın mevduat faizini yüzde 4,00, ana refinansman faizi yüzde 4,50 ve marjinal borç verme faizi yüzde 4,75 seviyelerinde bulunuyordu. Haziran 2024 toplantısında Eylül 2019’dan beri ilk kez (25bp) faiz indirime giderek mevduat faizini yüzde 3,75, ana refinansman faizini yüzde 4,25 ve marjinal borç verme faizini yüzde 4,50 seviyelerine indirdi.

İngiltere, Avrupa ve Japonya enflasyon verileri (Haziran)

Bu hafta çarşamba günü İngiltere ve Euro Bölgesi’nin, cuma ise Japonya’nın haziran enflasyon verileri açıklanacak. İngiltere’de TÜFE’nin haziranda yıllık yüzde 1,9, çekirdek TÜFE’nin yüzde 3,5 artması bekleniyor. Mayısta, TÜFE aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,0, çekirdek TÜFE aylık yüzde 0,5, yıllık yüzde 3,5 artmıştı. İngiltere’nin yıllık TÜFE artışında düşüş eğilimi sürüyor. Üretici fiyatları tarafında; haziranda aylık yüzde 0,1 artış bekleniyor. Mayısta, ÜFE aylık yüzde 0,1 gerilerken yıllık bazda yüzde 1,7 artış olmuştu.

İngiltere’nin enflasyon verilerinin ardından aynı gün Avrupa’nın enflasyon verileri takip edilecek. Euro Bölgesi’nde TÜFE, öncü verilere göre haziranda aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,5 artarken çekirdek TÜFE aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,9 arttı. Nihai verilerde değişiklik beklenmemektedir. Mayısta, TÜFE aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,6 artarken çekirdek TÜFE aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,9 artmıştı.

Japonya’da TÜFE mayısta aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,5 artmıştı. Haziranda yıllık bazda yüzde 2,7 artış bekleniyor.

Fed imalat endeksleri (Temmuz)

ABD’de pazartesi günü New York Fed’in, perşembe Philadelphia Fed’in temmuz ayı imalat endeksleri açıklanacak. New York Fed Empire State İmalat Endeksi Aralık 2024’ten beri negatif bölgede kalarak New York eyaletindeki genel imalat koşullarının bozulduğunu işaret etmekte. Verinin temmuzda da sıfırın altında gelmesi bekleniyor. Haziran 2022 ile Ocak 2024 arasında büyük ölçüde negatif bölgede kalan Philadelphia Fed İmalat Endeksi, şubat ayından bu yana koşullarda bir miktar iyileşme olduğunu işaret ediyor. Verinin bu ay da iyileşmenin sürdüğünü işaret etmesi bekleniyor.

ABD’de 2Ç24 bilanço sezonu finans sektörü finansalları ile devam ediyor. Salı günü BlackRock ve Goldman Sachs, çarşamba Bank of America (BofA) ve Charles Schwab finansalları açıklanacak. Geçen hafta açıklanan finans sektörü finansalları karışık bir ikinci çeyrek performansını işaret etmişti.

– Yurt içinde pazartesi günü Demokrasi ve Milli Birlik Günü bayram tatili dolayısıyla piyasalar kapalı olacak. Haftanın kalanında Tarım Ürünleri Üretici Fiyat Endeksi (Tarım-ÜFE), Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi, Konut Fiyat Endeksi, Konut Satışları, Kısa Vadeli Dış Borç Stoku ve Tarım Girdi Fiyat Endeksi (Tarım-GFE) verileri takip edilecek.

Tarım ÜFE, Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Haziran)

Yurt içinde salı günü haziran ayına ilişkin Tarım ÜFE ve Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın (HMB) merkezi yönetim bütçe istatistikleri takip edilecek. TÜİK verilerine göre Tarım-ÜFE mayısta aylık yüzde 0,91 azalırken yıllık yüzde 61,24 artmıştı.

HMB’nin son istatistiklerine göre mayısta, merkezi bütçe dengesi 219,41mlr TL, faiz dışı denge 330,05mlr TL fazla verdi. Buna göre ocak-mayıs döneminde bütçe dengesi toplam 471mlr TL açık, faiz dışı denge 3,24mlr TL fazla verdi.

Konut Fiyat Endeksi (Mayıs), Konut Satışları (Haziran)

Çarşamba günü konut piyasası verileri takip edilecek. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) mayıs ayı Konut Fiyat Endeksi (KFE) ile TÜİK’in haziran ayına ilişkin konut satışları verileri açıklanacak. KFE nisanda aylık yüzde 2,2, yıllık yüzde 48,4 artarken reel bazda yıllık yüzde 13,3 gerilemişti.

Konut satışları mayısta bir önceki yılın aynı dönemine göre yıllık yüzde 2,4 azalarak 110 bin 588 oldu. Aynı dönemde Türkiye genelinde ilk el konut satış sayısı yıllık yüzde 3,3 artarak 35 bin 558 oldu. Toplam konut satışları ocak-mayıs döneminde yıllık yüzde 3,4 azalışla 465 bin 761 olurken ilk el konut satışları yıllık yüzde 1,8 artışla 147 bin 899 olarak gerçekleşti.

Kısa Vadeli Dış Borç Stoku (Mayıs)

TCMB’nin Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri’ne göre nisan sonu itibarıyla, kısa vadeli dış borç stoku 2023 yıl sonuna göre yüzde 2,3 artışla 180,1mlr USD olarak gerçekleşti. Bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku yüzde 8,1 oranında artarak 74,0mlr USD olurken, diğer sektörlerin kısa vadeli dış borç stoku yüzde 1,0 azalarak 60,6mlr USD oldu. Perşembe günü mayıs sonu itibarıyla gerçekleşmeler açıklanacak.

Tarım GFE (Mayıs)

Haftanın son işlem gününde mayıs ayı Tarım-GFE verisi takip edilecek. TÜİK verilerine göre Tarım-GFE nisanda aylık yüzde 1,72, yıllık yüzde 52,20 arttı.

Moody’s’in kredi notu değerlendirmesi

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, haftanın son işlem günü geç saatlerde Türkiye değerlendirme raporunu yayımlayabilir. Foreks Haber’in anketine göre Türkiye'nin kredi notunun “B3”ten "B2"ye yükseltmesi, görünümün ise "pozitif" olarak korunması bekleniyor. Kredi notunun iki kademe yükseltilerek “B1”e çekilmesi ve görünümün “durağan”a dönmesi yönünde beklentiler de mevcut. Moody’s’in takviminde Türkiye değerlendirmesi bulunmakla birlikte kesinlik taşımamakta olup kredi derecelendirme kuruluşları takvimlerinde belirtilen günlerde değerlendirme yayımlamayabiliyor. Moody's, Türkiye'nin görünümünü Ocak 2024’te "durağan"dan "pozitif"e revize etmiş, kredi notunu ise Ağustos 2022’de “B2”den “B3”e indirmişti.

Geçtiğimiz hafta ne oldu?

– Küresel hisse senedi piyasalarında alıcılı seyir geçen hafta da devam etti. Asya’da, Nikkei225 Endeksi yüzde 0,75, Hang Seng Endeksi yüzde 3,54, Tayvan Taiex Endeksi yüzde 0,42 ve Avustralya S&P/ASX200 Endeksi yüzde 2,19 yükselirken Güney Kore Kospi Endeksi yüzde 0,10 geriledi. Avrupa’da, İngiltere FTSE100 Endeksi yüzde 0,60, Fransa CAC40 Endeksi yüzde 0,50, Almanya DAX Endeksi yüzde 1,16, Stoxx Europe600 Endeksi yüzde 1,24 yükseldi. ABD’de S&P500 Endeksi haftayı yüzde 0,62, Dow Jones Endeksi yüzde 1,04 ve Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 0,04 primli tamamladı.

Kayıplarını ikinci haftaya taşıyan DXY, yüzde 0,74 düşüşle 104,09 puandan tamamladı. EURUSD yükselişini üçüncü haftaya taşıyarak yüzde 0,61 yükselişle yaklaşık 1,0908 seviyesinden tamamladı. USDJPY paritesi çarşamba 161,65’e kadar tırmanarak neredeyse kırk yılın zirvesini görmesinin ardından, ABD enflasyon verileri sonrasında, haftanın son iki işlem gününde sert düşerek 157,38 seviyesine kadar geriledi. Paritedeki sert düşüş, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) müdahale ettiği yönündeki spekülasyonu da güçlendirdi. USDJPY paritesi geçen haftayı yüzde 1,81 düşüşle 157,90 seviyesinden kapattı.

ABD Hazine tahvili faizleri geçen hafta kayıplarını genişletti. İki yıllıkların faizi yüzde 4,61’den yüzde 4,46’ya, on yıllıkların faizi yüzde 4,28’den yüzde 4,19’a geriledi. Ons altın kazançlarını üçüncü haftaya taşıyarak 2392USD’den yüzde 0,79 artışla 2411USD’ye yükseldi. Petrol fiyatları dört haftalık kazanç serisinin ardından geçen haftayı kayıpla tamamladı. Brent vadelileri yüzde 2,35 düşüşle 84,49USD, WTI petrol vadelileri yüzde 1,96 düşüşle 81,16USD oldu.

Çin, ABD ve Almanya enflasyon verileri (Haziran)

Çin’de tüketici fiyatları haziranda aylık yüzde 0,2 azalırken yıllık bazda yüzde 0,2 arttı. Üretici fiyatları yıllık yüzde 0,8 azaldı. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde ÜFE yıllık olarak Ekim 2022’den beri geriliyor.

ABD’de TÜFE haziranda aylık yüzde 0,1 artış beklentisine karşın yüzde 0,1 düşerken yıllık bazda yüzde 3,0 arttı. Yıllık bazda yüzde 3,1 artış beklenmişti. Aynı dönemde, çekirdek TÜFE aylık yüzde 0,1, yıllık yüzde 3,3 ile beklenenden daha az arttı. Manşet endeksin yıllık artışı yaklaşık olarak haziran 2023’ten beri dar bir bant içerisinde hareket etmekte olup çekirdek endekste düşüş eğilimi devam ediyor. Buna karşın Fed’in çekirdek PCE için yıllık yüzde 2 artış hedefinin hala üzerinde seyrediyor.

Almanya’da temmuz başında açıklanan öncü verilere göre TÜFE haziranda aylık yüzde 0,1, yıllık yüzde 2,2 artmıştı. Dün açıklanan nihai veriler öncü verilere paralel açıklandı.

Fed Başkanı Powell’ın Kongre konuşması

Fed Başkanı Jerome Powell, ABD Kongresi’ne yaptığı yarıyıllık Para Politikası Raporu sunumunda enflasyon ve faiz oranlarına ilişkin açıklamalarda bulundu. Senato Bankacılık Komitesi’nde konuşan Powell, faizlerin çok uzun süre boyunca çok yüksek tutulmasının ekonomik büyümeyi riske atabileceğini ifade etti. Bununla birlikte Powell, iki günlük sunumda Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi konuşmasında enflasyonun yeterince düştüğünü söylemeye hazır olmadığını ifade etti. Powell, enflasyonun düşüş eğiliminde olduğuna dair biraz güven duyduğunu belirtti.

Federal fonlama faizi yüzde 5,25-5,50 ile yaklaşık 23 yılın en yüksek seviyesinde bulunmaktadır. Fed’in son projeksiyonlarına göre politika yapıcılar bu yıl bir kez indirime gidilmesini öngörüyor. Buna karşın faiz vadelilerine göre piyasa iki indirim fiyatlanıyor.

ABD 2Ç24 bilanço sezonu

ABD’de büyük bankaların finansalları birlikte yılın ikinci çeyrek bilançoları açıklanmaya başladı. Banka finansalları karışık sonuçları işaret etti. Citigroup’un net karı yıllık bazda artarken JPMorgan ve Wells Fargo net karları yıllık bazda geriledi. Bunumla birlikte Citigroup ve Wells Fargo beklenenden daha güçlü 2Ç24 bilançosu açıkladı. Her üç bankanın hissesi de bilanço açıklamalarının ardından ilk tepki olarak geriledi. JPMorgan ve Wells Fargo hisseleri haftayı kayıpla geçerken Citigroup hissesi sınırlı bir kazançla geçti.

Euro Bölgesi Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Temmuz)

Avrupa ekonomisinin altı aylık görünümüne duyulan güveni ölçen endeks, haziranda 0,3 ile Şubat 2022’den beri ilk kez pozitif tarafa geçerek Avrupa ekonomisine yönelik kötümserliğin yerini hafifçe iyimserliğe bıraktığını göstermişti. Temmuzda -7,3 ile beklentinin oldukça altında kalarak yeniden sıfırın altına döndü ve bir aylık aranın ardından kötümserliğin devam ettiğini işaret etti. Beklenti -0,6 idi.

Fransa genel seçimleri

Fransa’da genel seçimin ikinci turunda en çok oyu sol partilerin ittifakı aldı. İlk turu birinci tamamlayan aşırı sağcı parti ikinci turda üçüncü oldu. Hiçbir parti parlamentoda çoğunluğu sağlayamadı.

– Borsa İstanbul’da BIST100 Endeksi haftayı yüzde 1,96 yükselişle 11.064 puandan, BIST30 Endeksi yüzde 1,47 yükselişle 12.028 puandan tamamladı. BIST Banka Endeksi yüzde 1,76 primle 15.828 puandan, BIST Sınai Endeksi yüzde 1,13 primle 14.737 puandan tamamladı.

USDTRY paritesi geçen hafta yüzde 1,17 yükselişle 33,04, EURTRY paritesi yüzde 1,79 yükselişle 36,04 oldu. Türkiye Hazine tahvili faizleri tarafında; geçen hafta iki yıllıkların faizi yüzde 35,74’ten yüzde 36,94’e, on yıllıkların faizi yüzde 24,02’den yüzde 24,25’e yükseldi. TL bazında gram altın hem ons fiyatındaki artışın hem de USDTRY kurundaki yukarı yönlü hareketin etkisiyle geçen hafta yüzde 1,99 yükselerek 2.562TL oldu.

İSO İhracat İklimi Endeksi (Haziran)

Haziranda 52,8’den 51,6’ya gerilemesine karşın ihracat pazarlarındaki talep koşullarının iyileşme eğiliminin sürdüğünü gösteren İstanbul Sanayi Odası (İSO) İhracat İklimi Endeksi, mayısta 52,3’ten 52,8’e yükselerek son on iki ayın en güçlü iyileşmesini gerçekleştirmişti. Haziranda, ABD’de büyüme son 26 ayın en yüksek düzeyine çıkarken Almanya’da ekonomik aktivite yeniden düşüşe geçti.

Sanayi üretimi ve perakende satışlar (Mayıs)

TÜİK çarşamba günü mayıs ayı sanayi üretimi verilerini, perşembe ticaret satış hacim endeksini açıkladı. Sanayi üretimi mayısta aylık yüzde 1,7 artarken yıllık bazda yüzde 0,1 azaldı. Perakende satış hacmi aynı dönemde aylık yüzde 0,2 azalırken yıllık bazda yüzde 5,8 arttı.

İş gücü istatistikleri (Mayıs)

Geçen hafta TÜİK’in mayıs ayı iş gücü istatistikleri açıklandı. Buna göre mayısta mevsim etkisinden arındırılmış (Ma) işsizlik oranı yüzde 8,4 seviyesinde gerçekleşirken genç nüfusta Ma işsizlik oranı yüzde 15,0, Ma atıl işgücü oranı yüzde 25,2 oldu.

Hibya Haber Ajansı